Период оборачиваемости кредиторской задолженности показывает. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, насколько быстро компания может погасить долги. Формула расчета коэффициента - в статье.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - это показатель финансовой деятельности предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает скорость погашения компанией долгов перед поставщиками и подрядчиками. Получаемая в результате расчетов цифра называется коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за анализируемый период компания погасила среднюю величину своих долгов перед контрагентами.

Формулу, по которой рассчитывают коэффициент кредиторской задолженности, смотрите ниже. Данные для расчета коэффициента кредиторской задолженности берут из бухгалтерского баланса.

Оборачиваемость кредиторской задолженности зависит от размеров компании. Для кредиторов важно, чтобы фирма имела высокий коэффициент. Однако для самих организаций низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности означает, что они используют остаток неоплаченной кредиторской задолженности в текущей деятельности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности: формула

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:

Также коэффициент можно определить исходя из выручки. Для этого выручку за период, например за год, разделите на среднюю кредиторскую задолженность.

Однако расчет оборачиваемости кредиторской задолженности через себестоимость проданных товаров точнее. Ведь в расчете на основе выручки в зависимости от изменений наценки возможно искажение коэффициента.

Кроме расчета коэффициента в разах, вычисляют оборачиваемости кредиторской задолженности в днях. Формула расчета по балансу такая:

Как правило, для анализа кредиторской задолженности берут период, равный одному году. Результат вычислений - среднее количество дней, в течение которых счета поставщиков остаются неоплаченными.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Когда компания заключает договора с контрагентами, важно понимать, является ли он платежеспособным и о какой отсрочке платежей можно с ним договариваться. В этом случае вычисляют период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Формула, по которой считают срок оборачиваемости кредиторской задолженности такая же, как и формула расчета оборачиваемости кредиторской задолженности в днях.

Если по результатам финансового анализа платежеспособности контрагент коэффициент оборачиваемости получился высокий, можно говорить о том, что контрагент обладает высокой финансовой устойчивостью и платежеспособен. Низкий коэффициент наоборот свидетельствует о том, что контрагент использует непогашенную кредиторку как дополнительный источник финансирования текущей деятельности.

Чтобы рассчитать выгоду от низкой оборачиваемости кредиторской задолженности, возьмите процент, который компании пришлось бы платить за кредит (если бы она взяла эти деньги в банке), сумму задолженности, которая числится по балансу и время в течение которого числится кредиторка. Сумма экономии на процентах и будет прибылью компании за период, в течение которого числится долг.

Под кредиторской задолженностью понимается сумма, которую организация должна заплатить за предоставленную ранее продукцию, выполненные работы или услуги. К ней относится также расходы по заработной плате рабочих, подрядчиков, задолженность по обязательным платежам и перед бюджетными организациями и внебюджетными фондами.

Коэффициент оборачиваемости применим как для дебиторской, так и для кредиторской задолженности и показывает скорость погашения организацией своей задолженности.

На видео — подробнее о понятии кредиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в свою очередь представляет собой показатель, который дает возможность оценить финансовое состояние субъекта хозяйствования, поэтому относится к разряду финансовых коэффициентов, которые характеризуют деловую активность предприятия и используется для оценки денежных потоков предприятия и определения эффективности его работы. Все расчеты можно заказать на сайте http://www.buhuslugi.com.ua/ или сделать самостоятельно по ниже представленной формуле.

Формула расчета коэффициента

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности является показателем, который дает оперативную оценку финансового состояния. Формула для его расчета имеет следующий вид:

Кок = Выр / Кз , где

Выр – выручка от реализации продукции, товаров, услуг;

Кз – сумма кредиторской задолженности предприятия.

Оценить финансовое состояние предприятия по итогам года, можно используя среднегодовые показатели себестоимости проданных товаров и среднегодового значения кредиторской задолженности. В этом случае формула приобретает вид:

Кок = С-сть ср / Кз ср , где

ср – среднегодовые значения показателей.

Ярким примером расчета показателя оборачиваемости кредиторской задолженности является использование данных баланса предприятия ОАО «Веб-Инновация-плюс», которые сведены в общую таблицу 1.

Таблица 1 – Данные бухгалтерского учета ОАО «Веб-Инновация-плюс» за 2015-2016 гг., единица измерения: тыс. руб.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

• За 2015 год: 802 / (98/2 + 88/2) = 8,62;
• За 2016 год: 854 / (99/2 + 98/2) = 8,65.

Данные расчетов говорят о том, что в течение 2016 года оборачиваемость кредиторской задолженности была стабильней.

О чем говорит колебание коэффициента

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности в зависимости от ситуации на предприятии может:

• Увеличиваться , что говорит о динамике снижения кредиторской задолженности, значит предприятие активно рассчитывается со своими поставщиками;
• Снижение этого показателя свидетельствует о проблемах с оплатой по расчетам с корреспондентами предприятия и говорит о том, что предприятие использует заемные средства как источник финансовых ресурсов.

Каково нормативное значение

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности зависит от масштабов деятельности организации и отрасли, в которой оно работает. Поэтому если говорить о нормативном значении показателя оборачиваемости кредиторской задолженности, то необходимо оценивать этот показатель наравне с дебиторской задолженностью.

Наиболее выгодной для любого предприятия ситуацией будет низкий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности наряду с увеличением аналогичного показателя по дебиторке.

Единица измерения: дней

Объяснение сущности показателя

Период погашения кредиторской задолженности - показатель деловой активности, который используется для оценки эффективности управления кредиторской задолженностью. Значение коэффициента указывает на период, в течение которого компания использует средства своих поставщиков и подрядчиков. Показатель рассчитывается как соотношение произведения количества дней в году на среднегодовую сумму кредиторской задолженности к себестоимости.

Нормативное значение:

Желательно рассмотреть абсолютное и относительное изменение показателя в течение периода исследования. Обычно, увеличение показателя является желательным для предприятия, так как означает, что компания использует финансовые ресурсы поставщиков и подрядчиков в течение более длительного периода времени. Это позволяет снизить размер заемного капитала. Некоторые авторы считают, что кредиторская задолженность - это бесплатный ресурс, поэтому увеличение периода погашения кредиторской задолженности имеет положительное влияние на финансовое состояние компании. Однако это не верно. Платой за его использование может быть:

• процентный платеж, который предусмотрен договором товарного кредитования;
• наценка на товар на момент поставки, так как поставщик может заложить несвоевременное погашение кредиторской задолженности в цену товара;
• наценка на будущие поставки;
• скидка за оплату в момент поставки (поставщик может предложить скидку за оплату в момент поставки. Неиспользование этой скидки будет платой за отвлечение ресурсов поставщика);
• штрафы за несвоевременное погашение задолженности (может быть предусмотрено в договоре товарного кредитования).

Поэтому компании необходимо сравнивать стоимость использования средств поставщиков и подрядчиков со стоимостью привлечения капитала по другим направлениям.

Понятно, что для кредиторов действует такая же логика – если плата за использование его средств является достаточной, то ему выгодно, чтобы период погашения кредиторской задолженности был более длительным.

Поэтому сложно однозначно ответить о нормативных показателях.

Россельхозбанк предлагает такие нормативные показатели:

Таблица 1. Нормативное значение показателя, дней

Источник: Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГА, 2012. с. 49.

В общем, анализ кредиторской задолженности должен также учитывать значения компаний, которые действуют на том же рынке. Сравнение показателя со средним в индустрии позволит определить эффективность менеджмента в компании.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Если значение показателя является слишком высоким, то это может привести к ухудшению отношений с поставщиками, а также к увеличению стоимости поставленных товаров. Поэтому для решения этой проблемы необходимо поддерживать компанию на ликвидном уровне и вовремя отвечать по своим обязательствам. Например, составление платежного календаря, в котором будут детализироваться предстоящие транзакции, позволит более эффективно управлять денежными потоками. Конкретные рекомендации будут зависеть от текущего состояния компании.

Если значение показателя является слишком низким, то можно договориться с поставщиками о предоставлении возможности отсрочки платежей по поставленной продукции и предоставленным услугам.

Формула расчета:

Период погашения кредиторской задолженности = (360*Среднегодовая сумма кредиторской задолженности) / Себестоимость (1)

Период погашения кредиторской задолженности = 360/ Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности (2)

Значение объема кредиторской задолженности будет зависеть от текущего уровня деловой активности компании. Часто в конце года структура баланса изменяется, и сумма кредиторской задолженности может как снижаться, так и повышаться по сравнению со средним в течение года. Поэтому желательно проводить расчеты среднего объема кредиторской задолженности в течение года по формулам 3-6. Если необходимые данные для расчета по формулам 3-5 являются недоступными для внешнего аналитика, то квартальные данные (формула 6) часто публикуются компаниями.

Среднегодовая сумма кредиторской задолженности рассчитывается так:

Среднегодовой объем кредиторской задолженности (наиболее правильный способ) = Сумма значений кредиторской задолженности на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (3)

Среднегодовой объем кредиторской задолженности (при наличии только еженедельных данных) = Сумма кредиторской задолженности на конец каждой недели / 51 (4)

Среднегодовой объем кредиторской задолженности (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма кредиторской задолженности на конец каждого месяца / 12 (5)

Среднегодовой объем кредиторской задолженности (при наличии только ежеквартальных данных) = Сумма кредиторской задолженности на конец каждого квартала / 4 (6)

Среднегодовой объем кредиторской задолженности (при наличии только годовых данных) = (Кредиторская задолженность на начало года + Кредиторская задолженность на конец года) / 2 (7)

Пример расчета:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Период погашения кредиторской задолженности (2016 г.) = 360*(120/2+115/2) /1533= 27,59 дней

Период погашения кредиторской задолженности (2015 г.) = 360*(115/2+120/2) /1502= 28,16 дней

Данные показывают эффективное управление кредиторской задолженностью в компании ОАО «Веб-Инновация-плюс» и период погашения задолженности составлял в среднем 27,59-28,16 дней. Значение показателя остается стабильным. Стоит заметить, что компания способна полностью финансировать своих дебиторов за счет кредиторов, что положительно влияет на ликвидность и финансовое состояние.

Оборачиваемость кредиторской задолженности является показателем времени, за которое компания оплачивает собственную задолженность перед контрагентами, например, поставщиками. В общем смысле период оборота позволяет оценить платежеспособность компании, что важно для поставщиков и подрядчиков при принятии решений о сотрудничестве с данным предприятием. Также инвесторы используют этот показатель в процессе оценки компании, и также учитывают его при принятии решения о вложении своих средств.

Аналитики разного уровня используют для оценки предприятий период оборота кредиторской задолженности (КЗ). Ключевые метрики оборота кредитной задолженности:

• Коэффициент оборачиваемости;
• Оборот в днях.

Коэффициент может рассчитываться на основе данных финансовой отчетности по общепринятой формуле:

Оборачиваемость КЗ = Стоимость реализованного товара/Средняя величина КЗ

В экономическом смысле под стоимостью реализованного товара здесь понимается сумма себестоимости продаж и изменения запасов за период. Средняя величина КЗ считается как среднее суммы величин задолженности на начало и на конец периода. Более развернутая формула выглядит так:

Коэф.об.КЗ = (Себ. продаж + (запасы на конец периода - запасы на начало периода))/((Кред. задолж. на конец периода + Кред. задолж. на начало периода)*0,5)

Эту формулу можно применить к любой компании , которая публикует свою финансовую отчетность. Важно обратить внимание на сопоставимость показателей с учетом НДС: часто неопытные аналитики допускают ошибку, ставя в числитель и знаменатель несопоставимые показатели, например, себестоимость продаж с учетом НДС, а кредиторскую задолженность без учета НДС.

Кроме коэффициента рассчитывают оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, формула которой выглядит так:

Оборачиваемость КЗ = 365/Коэффициент оборачиваемости КЗ

Когда рассматривается период оборота кредиторской задолженности, формула показывает среднее количество дней, которое проходит с момента оказания компании услуги до ее оплаты.

На практике также используется расчет по упрощенной формуле с использованием в числителе выручки:

Коэф.об.КЗ = Выручка/Среднегодовая величина КЗ

Зачастую пользователям финансовой отчетности необходимо рассчитать этот коэффициент, по данным бухгалтерского баланса. Это можно сделать с помощью следующих формул:

1. Окз = стр. 2120 + (стр.1210кп - стр.1210нп))/(стр.1520нп + стр.1520кп) х 0,5
2. Окз = стр. 2110/(стр.1520нп + стр.1520кп) х 0,5

Значения коэффициента

Согласно Приказу Минэкономразвития России № 373/пр, длительность оборота КЗ не может превышать 40 календарных дней.

В управленческом смысле нормальное значение этого показателя может зависеть от множества различных факторов, например, отрасль, размер предприятия и т. д. С точки зрения предприятия, иметь низкий коэффициент выгоднее, ведь это означает, что денежные средства дольше лежат на счетах компании и используются на финансирование текущей деятельности, причем бесплатно, поскольку это не долг. В случае кредитования в банках или через различные инструменты финансового рынка компания платила бы за пользование средствами проценты, а КЗ не имеет такого требования.

С точки зрения поставщиков и подрядчиков, более выгоден высокий показатель оборачиваемости КЗ, поскольку кредитор заинтересован в более быстрой оплате своих услуг, и охотнее сотрудничают с компаниями с высоким коэффициентом оборачиваемости.

В первую очередь показатель скорости оплаты полученных товаров и услуг играет важную роль в оценке ликвидности компании. Часто считают соотношение показателей оборота дебиторской и кредиторской задолженности, в результате получается новый коэффициент: если он больше единицы (то есть дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем кредиторская), то для компании это положительный фактор в плане взаимодействия с поставщиками и подрядчиками.

Высокое значение коэффициента оборачиваемости КЗ также говорит о финансовой стабильности компании: у нее всегда есть денежные средства на оплату получаемых товаров и услуг. Показатель может увеличиться как за счет сокращения размера задолженности, так и за счет улучшения операционных показателей (рост продаж или снижение себестоимости).

Таким образом, анализ кредиторской задолженности используется компаниями для внутреннего управления, а также для взаимовыгодного сотрудничества с поставщиками и покупателями. Оганизации анализирует свой период оборачиваемости, чтобы балансировать между выгодным финансированием своей деятельности и хорошей репутацией. Кроме того, компании полезно знать оборачиваемость КЗ своих покупателей, чтобы понимать, насколько быстро она получит оплату за свои товары и услуги.

Внимание, только СЕГОДНЯ!

За счет существенного повышения выручки от продаж продукции (+24%), увеличиваются значения всех показателей оборачиваемости активов, а также оборачиваемости собственного капитала и кредиторской задолженности. При этом, сокращаются соответствующие сроки продолжительности оборотов и коэффициент загрузки данных активов. Следовательно, отчетный период характеризуется увеличением прибыли и рентабельности производства, эффективным использованием оборотных средств на предприятии и улучшением его финансового положения.

2.4 Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия

Важнейшими показателями, отражающими конечные финансовые результаты деятельности предприятия, являются прибыль и рентабельность.

Расчет показателей оценки уровня динамики показателей прибыли производится с помощью формул (38 - 44), а сами значения этих показателей представлены ниже в таблице 7, при этом значения предыдущего периода уже даны.

Валовая прибыль (ВП отч ):

Коммерческие расходы (КР отч ):

Управленческие расходы (УР отч ):

Прибыль от продаж (ПП отч ):

По исходным данным для отчетного периода имеем:

проценты к получению: ПКП отч = 480 (тыс .руб .);

проценты к уплате: ПКУ отч = 45230 (тыс .руб .);

внереализационные доходы: ВНД отч = 23420 (тыс .руб .);

внереализационные расходы: ВНР отч = 21605 (тыс .руб .);

отложенные налоговые активы: ОНА отч = 95700 (тыс .руб .);

отложенные налоговые обязательства: ОНО отч = 6500 (тыс .руб .);

текущий налог на прибыль: ТНП отч = 270290 (тыс .руб .).

Чистая прибыль (Пч ) = Нераспределенная прибыль (НП ):

Прибыль до налогообложения (ПДН ):

Также справедливо, что

гдеДУО - доходы от участия в других организациях;

ПОД - прочие операционные доходы;

ПОР - прочие операционные расходы.

Используя формулу (44) и найденные выше значения её составных, методом подбора определяем значения неизвестных (ДУО , ПОД , ПОР ) для предыдущего и отчетного периодов. Результаты всех вычислений сведены в таблицу 7.

Таблица 7 - Анализ прибыли предприятия

По данным таблицы 7 видно, что за отчетный год, вследствие существенного увеличения выручки, значительно возросла прибыль от продаж (+52,14%), прирост прибыли до налогообложения составил 10,13%, а чистая прибыль увеличилась на 10%. В целом, это говорит об успешной работе предприятия за данный период. Отчетный год так же характеризуется ростом доходов от участия в других организациях (+11,27%) и прочих операционных доходов (+6,46%). Расчет прибыли до налогообложения и подбор коэффициентов показал, что значительно возросли прочие операционные расходы данного предприятия (+43,92%).

Постоянные затраты

где - постоянные затраты на тонну продукции;

КМР пост - постоянная часть коммерческих расходов (Приложение В);

УПР - управленческие расходы.

Постоянные и переменные части затрат, рассчитанные на основании таблицы 5, показаны в Приложении Г.

Переменные затраты (З пост )

Маржинальный доход (МД ):

Прибыль (П):

Полученные значения прибыли полностью совпадают со значениями прибыли от продаж, показанной выше в таблице 7, следовательно, данный расчет произведен верно.

Критический объем производства (продаж) (Q кр ) - это тот объем производства (или реализации продукции), при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытка, т.е. выручка от продаж продукции равна ее полной себестоимости. Определяется по формуле:

где Ц ед . - продажная цена единицы продукции, руб./ед.;

З пер. ед . - переменные затраты на единицу продукции, руб./ед.

Коэффициент маржинального дохода характеризует его удельный вес в выручке от продаж и рассчитывается по формуле:

Порог рентабельности предприятия (ПР ) показывает пороговую выручку, обеспечивающую безубыточную работу предприятия, и определяется по формуле:

Целесообразно сравнить, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, т.е. определить силу воздействия производственного рычага (СВПР ) по формуле:

где П пр - прибыль от продаж.

Чем выше СВПР , тем больше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.

Запас финансовой прочности (ЗФП ):

ЗФП = ВПП - ПР ,(53)

ЗФП пред = ВПП пред - ПР пред = 8640000 - 3986235,34 = 4653764,66 (тыс. руб. )

ЗФП отч = ВПП отч - ПР отч = 10713600 - 3912091,40 = 6801508,60 (тыс. руб. )

Результаты расчетов приведены ниже в таблице 8.

Таблица 8 - Финансовое положение предприятия

По результатам, показанным в таблице 8, можно отметить следующие основные изменения показателей отчетного года по сравнению с предыдущим:

ѕ вследствие большего изменения коэффициента маржинального дохода (+4,1%) по сравнению с изменением постоянных затрат (+2,16%), порог рентабельности предприятия снизился на 1,86%;

ѕ сила воздействия производственного рычага снизилась на 15,16%, следовательно, уменьшился предпринимательский риск данного предприятия;

ѕ за счёт существенного увеличения выручки от продаж продукции (+24%) и небольшого снижения порога рентабельности (-1,86%), значительно повысился запас финансовой прочности предприятия (+46,15%).

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности. Рентабельность - это выраженное в процентах отношение прибыли к определенному виду ресурсов или затрат.

Рентабельность продаж (Р пр ) показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля проданной продукции и определяется по формуле:

Рентабельность основной деятельности (Р осн ):

Рентабельность активов (Рак):

где П ч - чистая прибыль предприятия.

Рентабельность оборотных активов (Р ОА ):

Рентабельность собственного капитала (Р СК ) показывает величину прибыли на вложенный капитал и определяется по формуле:

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций (Ринв.), рассчитываемая по формуле:

гдеВБ ср -средняя величина валюты баланса за расчетный период (средняя величина баланса (итого));

КО ср - средняя сумма краткосрочных обязательств за расчетный период.

Из представленных выше вычислений видно, что вследствие увеличения выручки и прибыли, повысились показатели рентабельности продаж (+2,6%) и основной деятельности (+3,65%). Рентабельность активов и собственного капитала немного снизилась, что объясняется небольшим ростом чистой прибыли (по сравнению со средними значениями оборотных активов и стоимости собственного капитала). В отчетном году, так же по причине сравнительного малого изменения чистой прибыли, наблюдается уменьшение рентабельности инвестиций (-1,93%), что свидетельствует о небольшом снижении эффективности использования средств, инвестированных в данное предприятие.

2.5 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства перед партнерами и государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

В составе краткосрочных обязательств могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) необходимо сопоставить с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги и т.п.). А часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К тл ): позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства:

гдеОА - оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

КО - краткосрочные обязательства (итог пятого раздела пассива баланса, за исключением строки «Доходы будущих периодов»).

На начало предыдущего года:

На начало отчетного года:

На конец отчетного года:

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия К тл должен быть больше 2. На данном предприятии это условие выполняется во всех рассмотренных периодах.

Уточненный коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) (К у.л.): показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги:

Где ДС - денежные средства предприятия;

КФС - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность предприятия.

На начало предыдущего года:

На начало отчетного года:

На конец отчетного года:

Достоверность выводов по результатам расчета данного коэффициента в значительной степени зависти от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т.д.).

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) (К ал ): показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату (К ал должен быть 0,2 0,5):

На начало предыдущего года:

На начало отчетного года:

На конец отчетного года:

В целом, показатели К ал в рассматриваемых периодах округленно равны минимально-допустимому значению данного коэффициента (0,2).

Чистый оборотный капитал (ЧОК):

ЧОК = ОА - КО ,(63)

На начало предыдущего года:

ЧОК = 2288184 - 965916 = 1322268(тыс.руб.)

На начало отчетного года:

ЧОК = 2871478 - 1223556 = 1646584(тыс.руб. )

На конец отчетного года:

ЧОК = 3158627 - 1345912 = 1811245(тыс.руб. )

Данное предприятие имеет чистый оборотный капитал (оборотные активы превышают краткосрочные обязательства), который в рассмотренные периоды увеличивается с течением времени.

Коэффициент маневренности (К мн ): показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы и рассчитывается по формуле:

где СК - собственный капитал предприятия (итог третьего раздела пассива баланса).

На начало предыдущего года:

На начало отчетного года:

На конец отчетного года:

За рассмотренные периоды маневренность предприятия остается практически неизменной.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К о.с.с .): он характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется по формуле:

Где IА, IIА - итоги соответственно первого и второго разделов актива баланса;

IIIП - итог третьего раздела пассива баланса.

На начало предыдущего года:

На начало отчетного года:

На конец отчетного года:

Показатель К о.с.с . в рассматриваемых периодах превышает минимально-допустимое значение (0,1), следовательно, данное предприятие является весьма платежеспособным.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К пл ) рассчитывается по формуле:

где К т.л.н . , К т.л.к . - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в начале и в конце отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия (при расчете коэффициента восстановления платежеспособности У =6 месяцев, при расчете коэффициента утраты платежеспособности У =3 месяца).

Данное предприятие является платежеспособным, следовательно, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности на конец отчетного года:

Значение К пл >1, следовательно, данное предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

Не смотря на небольшое снижение некоторых коэффициентов ликвидности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, в целом, практически все показатели находятся в пределах своих допустимых значений, что соответствует успешной деятельности данного предприятия.

2.6 Общая оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Общую оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно дать с помощью следующих показателей:

• 1) эффективность использования основных средств и трудовых ресурсов (фондоотдача, фондоемкость продукции, фондовооруженность труда, производительность труда);
• 2) общая эффективность хозяйственной деятельности (коэффициент реинвестирования, коэффициент роста собственного капитала, коэффициент экономического роста, показатели прибыльности и рентабельности (см. П. 2.4));
• 3) показатели оценки деловой активности (см. П. 2.3);
• 4) показатели оценки ликвидности и платежеспособности (см. П. 2.5).

В данном подразделе рассчитаем показатели, которые не были представлены ранее.

Фондоотдача (Ф о ) определяется по формуле:

где S ср - среднегодовая стоимость основных средств, руб.

Подставляя значения формулы (64), получаем:

Фондоёмкость продукции (Ф е ) есть величина обратная фондоотдаче, которая рассчитывается по формуле:

Фондовооруженность труда (Ф тр ) показывает стоимость основных средств, приходящуюся на одного работающего предприятия, и рассчитывается по формуле:

где ЧР ср - среднесписочная численность работающих за расчетный период.

Производительность труда (П т ) определяется по формуле:

Коэффициент реинвестирования (К РИ ) отражает политику предприятия по распределению прибыли. Чем выше этот коэффициент, тем выше экономический рост компании. Определяется он по формуле:

где П РИ - реинвестированная прибыль.

Коэффициент роста собственного капитала (КР СК ) показывает рост собственного капитала относительно его значения на начало отчетного периода и рассчитывается по формуле:

где СК нач и СК кон - собственный капитал организации на начало и конец расчетного периода (итого по разделу 3 в Приложении А).

Коэффициент экономического роста (КЭР) определяют по формуле:

К ЭР = Р СК К РИ КР СК (74)

К ЭР(пред) = Р СК(пред) К РИ(пред) КР СК(пред) = 0,3969 0,25 1,251 = 0,1241

К ЭР(отч) = Р СК(отч) К РИ(отч) КР СК(отч) = 0,3742 0,30 1,100 = 0,1235

Результаты расчетов вышеприведенных показателей представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

По результатам, представленным в таблице 9, можно сделать следующие выводы об изменении показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отчетном году по сравнению с предыдущим:

ѕ за счёт существенного увеличения выручки от продаж (+24%) по сравнению со среднегодовой стоимостью основных фондов (+16,2%), повысилась фондоотдача предприятия (+6,71%), а фондоёмкость сократилась (-6,29%);

ѕ вследствие сокращения среднесписочной численности работающих (-1,58%), увеличении выручки от продаж продукции и среднегодовой стоимости основных средств, повысились значения показателей производительности и фондовооруженности труда на 25,99% и 18,07% соответственно;

ѕ уменьшение коэффициентов роста и рентабельности собственного капитала (-12,06% и -5,72% соответственно), отразилось на коэффициенте экономического роста предприятия, значение которого снизилось на 0,5%.